文| AI财经社 王妍

编辑| 张硕

本文由AI财经社原创出品，未经许可，任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

神舟优车最终还是出手了。3月18日晚间，神州优车（838006.OC）发布的《神州优车股份有限公司收购资产的公告》（以下简称公告）称，神州优车拟通过子公司以现金收购的方式受让长盛兴业(厦门)企业管理咨询有限公司(以下简称长盛兴业)所持有的北京宝沃汽车有限公司(以下简称宝沃)67%的股权。

据了解，本次北京宝沃的股权转让价格最终确定为41.0911亿元，交易完成后，神州优车将获得宝沃的控股权。

其实早在去年年底，神舟优车就已经通过出钱担保的形式与宝沃牵手。2018年12月28日，长盛兴业以约39.73亿元的价格成为宝沃汽车67%股权的受让方，剩下北京宝沃33%的股权仍由福田汽车持有。在这次交易背后，神州优车作为担保方，为福田汽车向宝沃提供的股东借款提供担保，担保金额最高24亿元。

之后不久，神州优车联合宝沃汽车宣布，以平台和主机厂的方式达成全面战略合作，共同探索汽车新零售模式。

根据当时媒体援引知情人士的信息，在当月3日成立的长盛兴业实则为收购新设立的公司。对于长盛兴业入股宝沃，神州优车董事长兼CEO陆正耀也曾表示，神州优车支持长盛兴业拿下宝沃股权，但并不排除未来神州优车直接控股宝沃的可能。

仅过去2个多月，神州优车就要将可能变为现实。值得注意的是，正处于投资风口期的汽车行业价格并不低，此次交易除了转让费39.73亿元，还有42.71亿元的债务，神州优车最终要花费82.44亿元才将宝沃收入囊中。只是未来宝沃能否盈利，神州和宝沃这样的组合能否让这次交易“值回票价”，或许还有待时间的验证。

加剧福田亏损，不得不卖身

出身德系，将自己视为和BBA师出同门的宝沃，自1961年强行破产后，一直在走下坡路。直到2014年，专注于商用车的福田迫切想要进军乘用车领域，最终把目光瞄向了几乎沉睡了半个世纪的宝沃汽车，将其收购为福田全资控股的乘用车品牌。

收购之初，宝沃也曾出现短暂的销售辉煌。2016年，宝沃首款车型BX7上市，月销量均在5000辆以上，全年累计销售3万辆。但好景不长，2017年，宝沃品牌累计销售4.4万辆。虽然从数据上看，同比增长47.8%，但考虑到该品牌2017年推出了一款新车型，这一数字算不上乐观。其中，宝沃BX5销售1.74万辆新车，宝沃BX7为2.69万辆。

数据显示，宝沃汽车2017年实现销售收入 51亿元，净利润亏损2.7亿元。2018年更是大幅下滑，BX7、BX6、BX5三款车型的总销量不到3.3万辆。

对于宝沃，母公司福田可以说是心有余而力不足。福田汽车2018年半年度报告显示，上半年宝沃汽车有限公司亏损2.16亿元，宝沃汽车(中国)有限公司亏损4.66亿元，宝沃汽车印度有限公司亏损8498万元。也就是说，宝沃上半年在中国和印度的亏损额达到6.9亿元，占了福田汽车亏损额度的三分之二。

福田方面，2018年上半年，福田汽车营业收入为216.63亿元，同比缩减5.54%。归属于上市公司股东的净利润为-9.01亿元，同比缩减986.19%。截至2017年底，福田汽车的流动资产总额为282.8亿元，但流动负债总额高达380.9亿元，存在着98.1亿元的偿债缺口。

原本想要“商乘一体”的福田在尝试了各种方式，突围未果后，面对巨大的偿债压力，和难以盈利的局面，只能选择壮士扼腕，最终出售宝沃。

神州意图何为？

从造车新势力的入局，到传统车企出让股份，从投资人的态度来看，资本市场对汽车行业仍然充满热情。

对于神州优车而言，陆正耀并不掩饰自己试图走向整车制造的野心。早在2017年，神州优车集团就成立了100亿元规模的优车产业基金，并以22亿元投资小鹏汽车。

只是比起投资这个赛道，从去年开始，神州优车则选择全线进军新能源汽车领域，下场造车意图明显。2018年7月，在香港主板上市的长江汽车母公司五龙电动车发布公告称，在累计超过16.5亿元港币的融资中，神州租车投资11.4亿元，剩余的5.1亿港币投资将由其他投资者承担。完成融资后，神州租车将成为五龙集团的最大股东。

五龙电动车合计持有杭州长江乘用车有限公司60.72%的股份。神州租车在控股五龙电动车后，最终实现间接控股长江汽车。与宝沃汽车相似的是，五龙电动车也处于连续多年亏损，急需资金“续命”的状态。神州优车的前后控股，也将为他们解决资金问题，偿还债务，支撑其后续的发展。